Die Zinsen für langfristige Darlehen sind stark am Anleihemarkt orientiert, also am Markt für festverzinsliche Wertpapiere, die als Refinanzierungsinstrumente von Unternehmen und Banken genutzt werden.

Noch im Sommer 2008 lagen die Zinssätze für langfristige Anleihen mit Laufzeiten von 10-20 Jahren bei Zinsen von über 5% p.a., so dass auch Baufinanzierungskunden für Darlehen mit zehnjähriger Zinsbindungsfrist Zinssätze von 4,9-5,5% p.a. mit ihrer Bank vereinbaren mussten.

In den folgenden Monaten, als die Finanz- und Wirtschaftskrise auch auf Deutschland übergriff, war die Zentralbank gezwungen, die Leitzinsen sukzessive zu senken. Hierdurch verringerten sich auch die Konditionen am Anleihemarkt, was zu deutlich niedrigeren Bauzinsen führte. Anfang des Jahres 2009 waren dabei die niedrigsten Zinsen für Baudarlehen möglich, Kreditnehmer erhielten zehnjährige Annuitätendarlehen zu diesem Zeitpunkt bereits für 3,8% p.a.

Durch die erhöhte Staatsverschuldung und die Angst der Experten vor einer zunehmenden Inflation erhöhten sich die Zinsen in den Folgemonaten wieder leicht, bereits Ende Januar 2009 langen die durchschnittlichen Zinssätze für Baudarlehen bei 4,2-4,3% p.a. Da sich die Konjunkturerwartungen jedoch nicht erfüllt haben und auch die Zentralbank die Leitzinsen weiter senkte, reduzierten sich bis zum März 2009 auch wieder die Bauzinsen, so dass die Konditionen wiederum zwischen 3,8-4,0% p.a. vereinbart werden konnten.

Per heute ist die Inflation in Deutschland und Europa auf dem niedrigsten Stand seit Jahrzehnten, die Teuerungsrate im Juli 2009 lag bei ca. 0,6%. Zudem steigt die Angst vor einer Deflation, die für dauerhaft niedrige Zinssätze sorgt. Aktuell gehen Experten davon aus, dass die Talsohle der Wirtschaftskrise erreicht wurde und sich die Wirtschaftsdaten in den kommenden Monaten wieder positiv entwickeln. Mit einer Erhöhung der Leitzinsen wird jedoch erst im Jahr 2011 gerechnet.

Die Bauzinsen liegen aktuell bei erstrangigen Darlehen und einer erstklassigen Bonität der Kreditnehmer bei 3,9-4,1% p.a. und somit nach wie vor auf einem historischen Tief. Sofern sich die Anzeichen der Konjunkturerholung jedoch weiter fortsetzen, wird in den kommenden Monaten mit weiter steigenden Zinsen zu rechnen sein.